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信托业延续高增长:二季度资产规模破23万亿
发布时间:2017-09-10 00:06

(原标题:信托业延续高增长:二季度资产规模破23万亿)23万亿信托“脱虚向实”截至2017年2季度末,68家受托资产规模突破23万亿。

规模的增长主要来自事务管理类,即通道业务仍是信托规模增长的幕后推手。不过,业内普遍认为通道业务催生信托规模高增长料不可持续,提升主动管理规模是当下转型方向。

2017年二季度券商资管整体规模缩水的同时,信托业受托资产规模仍保持季度超万亿的高增长。2017年9月4日,信托业协会发布的数据显示,截至2017年2季度末,信托资产规模达到万亿元;同时信托不良率为%。业内人士认为,信托资产规模增长源于上半年宏观经济较景气以及通道业务回流信托,不过通道业务催生的高增速或难持续。

基于信托规模增长及季节等因素,信托公司经营业绩回暖。2017年二季度实现营收亿元,持平于去年同期;净利润亿元,同比增长%,两项指标均环比超两成增幅。复旦大学信托研究中心主任殷醒民称,与2017年一季度相比,二季度信托业出现了“三稳”和“一好”的态势。“三稳”即资产管理规模、收入、利润增长更为平稳,且呈现同比增速进入波动收窄的相对平稳阶段;“一好”即工商企业的资金信托占比逐季上升,比预想的要好。信托资产规模万亿截至2017年2季度末,全国68家信托公司受托资产达到万亿元,环比增长%,同比增长%,增速相对平稳。需要说明,虽然保持了季度万亿的高增长,不过此前基于央行社融数据中“信托贷款”一项高增长,部分机构预测二季度信托资产规模有望达到24万亿。因此万亿的规模可能略不及市场预期。央行社融数据显示,上半年新增信托贷款万亿,同比增长370%。新增社融中,信托贷款占比%,创4年来新高。“前6月信托贷款规模持续强劲,通道迁徙逻辑完美验证。”招商证券金融组郑积沙、马鲲鹏等人在一份报告上指出。该团队预测,2017年2季度末信托资管规模有望达24万亿以上,同比增速进一步达到39%。基于社会融资中信托贷款数据、集合资金信托等数据,华融信托研究员袁吉伟对信托业资产规模进行预测。预测结果显示,2017年2季度末信托资产规模有望突破23万亿元,预计在万亿,中值为万亿,同比增长%。“(略低于预期)可能是受监管影响,比如三三四检查虽然说通道回流信托,但是整体通道业务需求是下降的,信托这边的监管要求可能也会更为严格。”袁吉伟表示。其实,社融数据中的“信托贷款”是指实体经济(境内非金融企业和住户)从信托公司获得的资金额。而这与信托资金五大投向中投向“工商企业”规模大增相匹配。截至2017年2季度末,信托资金流向工商企业有万亿元,同比增加万亿元,环比增加亿元,五大领域中增长最快。部分业内人士认为,未来信托资产规模持续高速增长将面临不确定性。袁吉伟称,一是监管层可能更加关注信托行业过快增长的风险;二是新增信托规模已经有所放缓,逐步临近拐点;三是基数效应不再。“通道业务催生信托规模高增长料不可持续,提升主动管理规模是当下转型方向。”广发证券分析师陈福认为。殷醒民称,有效防范风险隐患正成为信托业的共识,适度控制增速,实现平稳增长,信托业已将可持续发展能力作为业务开拓的指导思想,预计下一季度的增速将延续平稳特征。行业利润小幅增长,不良率%伴随信托资产规模增长,信托业不良规模也有所抬升。2017年2季度末信托行业风险项目581个,环比增加20个;规模为亿元,环比增加亿元。风险项目中集合类占比%,单一类占比为%。相比万亿信托资产规模,不良率为%,略高于一季度末的%。不过不改2016年三季度以来的总体下降趋势。“需要关注的是,下半年以后,宏观经济可能面临更大放缓压力,实体企业经营绩效改善逐步放缓,加之去年以来信托公司加大了房地产行业项目开发力度,随着房地产调控深化,此类高风险业务风险管控面临挑战。”一位华北地区信托公司人士称。他进一步表示,总体看,信托行业风险状况尚平稳,但是未来风险管控仍面临一定不确定性因素。除了信托业务信用风险因素,市场风险、合规风险、创新业务风险等也不可忽视。业绩方面,区别于一季度的“增量不增收”,二季度在信托资产规模增长的同时信托公司业绩回升,呈现“增量又增收”态势。不过营收和净利润增幅仍明显弱于信托资产规模增速。由于业绩受季节方面因素影响颇为明显,一般二季度、四季度明显高于其他季度,因此以下主要采用同比数据。信托业协会数据显示,二季度信托业实现经营收入亿元,持平于上年同期;信托业利润为亿元,同比增长%。营收中信托业务收入亿元,同比增长%,呈现稳定增长态势;同时信托业务收入占经营收入之比为%,为行业利润增长的主要来源。

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